Warsh ne prejudge-uje oktobarsku odluku; DXY pada 0,22% na 101,82

Šta je rečeno

Warsh je 16.10.2026. u 03:30 GMT razgovarao sa direktorkom MMF-a Kristalinom Georgievom na godišnjim sastancima MMF-a i Svetske banke u Bangkoku. Ključne poruke:

• Oktobarska odluka: nije najavio da li će Fed na sastanku 27–28. oktobra podići kamate ili ih zadržati, kako tržište očekuje. Citat: „I don't prejudge meetings. I don't believe in saying now what I might do at the meetings that we have in the balance of this year."
• Septembar: Fed je podigao kamate i „removed a dose of accommodation", a stabilnost cena je jasno stavljena do znanja kao cilj.
• Forward guidance: ponovio je protivljenje, uz ocenu da je to „a new chapter at the Fed".
• Globalno: govorio je o „synchronous tightening" centralnih banaka i o tome da „no free riders" postoje.
• Ekonomija: svet je od septembarskog FOMC-a uglavnom ispunio očekivanja Fed-a, a prisutni su strukturni rast i talas investicija. Odluke će donositi na oktobarskom i decembarskom sastanku.
• Finansijska stabilnost i AI: rekao je da je možda „over-scarred" od globalne finansijske krize. Na srednji rok očekuje pozitivan šok ponude iz veštačke inteligencije, ali uz neizvesnu i „bumpy" tranziciju.

Zašto je važno

Govor nije doneo novu informaciju o putanji kamata. Odbijanje da se unapred komentarišu sastanci i otpor forward guidance-u znače da je reakcija Fed-a vezana za dolazne podatke, pa se osetljivost tržišta na makro objave ne smanjuje. Poruka o stabilnosti cena održava jastrebovski okvir, ali bez konkretnog signala za oktobar. Prema CME FedWatch-u, verovatnoća zadržavanja kamata u oktobru je 72%, a povećanja u decembru 92%, i ta očekivanja su ostala uglavnom nepromenjena. Izostanak dodatnog hawkish impulsa razočarao je deo kupaca dolara. Komentar o AI-ju kao srednjoročnom pozitivnom šoku ponude ima dezinflatornu nijansu, ali je vremenski daleko.

Uticaj na instrumente

Najviše je reagovao dolar. DXY je pao 0,22% na 101,82, što je umeren potez. Prinosi na američke obveznice ostali su niži posle pada iz prethodnog dana, a nivoi posle govora nisu potvrđeni. EUR/USD je porastao, a tačan nivo nije naveden u izvorima. AUD/USD je porastao ka 0,6950, a NZD/USD blizu 0,5650, što je odraz slabijeg dolara. USD/JPY je pao ispod 158,00, ali izjave nisu bitno promenile očekivanja o kamatama. Pomeranje S&P 500 fjučersa vezano za sam govor nije potvrđeno.

Zlato

XAU/USD je pre govora trgovao oko 4.150 USD, uz oprezno raspoloženje zbog snažnijeg dolara. Posle govora FXStreet javlja povratak ka 4.200 USD u ranim evropskim satima, što se pripisuje slabijem dolaru. Reakcija je umerena, oko 50 USD, i ostala je u okviru valutnog kanala, a ne promene očekivanja o kamatama: Warsh nije promenio sliku o oktobru i decembru. Kretanje ka 4.200 USD opisano je kao „toward", dakle nije potvrđen nivo, a zatvaranje sesije i procentualna promena nisu dostupni. Većina podataka potiče iz FXStreet izveštaja azijske i rane evropske sesije, pa to nije dnevni zaključak.