Fed zadržao stopu na 4.00% (10–2): dva glasa za povećanje, zlato mirno
Fed je zadržao ciljni raspon na 3.75%–4.00%, u skladu sa očekivanjima, uz dva glasa za povećanje od 0.25 p.p. Reakcija tržišta bila je minimalna, a fokus se prebacio na konferenciju predsednika Warsha.
UTICAJ PO INSTRUMENTIMA
Dolar je odmah blago oslabio pa promenio smer; odluka je bila ukalkulisana, a dva jastrebova glasa i 84% verovatnoće decembarskog povećanja (pre odluke) drže ga podržanim.
Zlato je trgovalo nepromenjeno ispod 4,050 dolara jer odluka nije donela iznenađenje; kamatna očekivanja i dolar ostali su glavni kanal pritiska.
Pre odluke indeksi su bili blizu nule, a podaci o reakciji posle objave nisu potvrđeni; odluka u skladu sa očekivanjima nije promenila cenu rizika.
Sta je objavljeno
Fed je 28.10.2026. zadržao ciljni raspon na 3.75%–4.00%. U saopštenju piše "3-3/4 to 4 percent", a kalendar to prikazuje kao 4.00%. Očekivanje je bilo 4.00%, prethodno takođe 4.00%, pa u samoj odluci nema odstupanja.
Odluka je doneta glasovima 10–2. Lisa Cook i Beth Hammack glasale su protiv jer su želele povećanje ciljnog raspona za 0.25 procentnih poena. Ta dva glasa jedini su element koji odstupa od konsenzusa: blag jastrebov signal, ali ne i iznenađenje.
Zasto je vazno
Pažnja tržišta bila je na poruci, a ne na stopi. Saopštenje kaže da će "akumulacija više informacija" odrediti sledeći korak, rast opisuje kao snažan, a inflaciju kao i dalje povišenu. FXStreet navodi da je septembarski CPI bio iznad očekivanja, sa godišnjom stopom od 3.7% naspram 3.4%. Prema izvorima, poslednje povećanje od 25 b.p. bilo je u septembru.
Pre odluke, CNBC je pisao da tržište u cenama ima 84% verovatnoće povećanja u decembru (CME FedWatch). Promenu te verovatnoće posle odluke nismo uspeli da potvrdimo. Mehanizam je jasan: što je veća verovatnoća povećanja, to su kratki prinosi i dolar bolje podržani, a zlato, koje ne nosi kamatu, pod većim pritiskom.
Uticaj na instrumente
Podaci o kretanju posle objave su ograničeni, pa je procena opreznija.
- DXY: FXStreet piše da je dolar odmah blago oslabio, ali je brzo promenio smer. Pre odluke DXY je bio oko 102.33, nakon dvonedeljnog maksimuma od 102.49. Vrednosti posle odluke nisu potvrđene. Potez je slab, bez jasnog smera, a prenosi se kroz decembarska kamatna očekivanja.
- US500: Pre odluke Dow je bio u plusu manje od 100 poena, a S&P 500 i Nasdaq oko nule. Podataka o reakciji posle odluke nemamo, pa se ne može govoriti o značajnijem potezu.
- Prinosi i realni prinosi: Nema potvrđenih podataka o kretanju posle objave, pa o tom kanalu ne tvrdimo ništa konkretno.
Zlato
Reakcija XAU/USD bila je minimalna. FXStreet navodi da je zlato ostalo mirno i držalo se ispod 4,050 dolara, a posle odluke je trgovalo nepromenjeno dok se čekala konferencija predsednika Warsha. Tradingeconomics beleži 4,037.32 dolara po unci, što je 0.56% niže u odnosu na prethodni dan.
Reakcija je mala jer je odluka bila u potpunosti ukalkulisana. Zlato je već pre objave bilo pod pritiskom viših prinosa, jačeg dolara i inflacionih strahova zbog nafte, a odluka bez iznenađenja to nije promenila. Sledeći katalizatori su konferencija predsednika Warsha i PCE podaci u četvrtak. Zatvaranje zlata i dolarskog indeksa posle konferencije nije potvrđeno, pa to ne procenjujemo.
ZLATO · XAU/USD
XAU/USD je reagovao minimalno: zlato je ostalo mirno ispod 4,050 dolara i posle odluke trgovalo nepromenjeno, uz 4,037.32 dolara po unci (-0.56% u odnosu na prethodni dan, prema Tradingeconomics). Odluka je bila ukalkulisana, a pritisak od viših prinosa, jačeg dolara i inflacionih strahova zbog nafte postojao je i pre objave. Dva glasa za povećanje su blago jastrebov signal, ali ne menjaju sliku. Sledeći katalizatori su konferencija predsednika Warsha i PCE podaci u četvrtak.
IZVORI PODATAKA
Komentar je generisan automatski neposredno posle objave podatka, na osnovu izvora navedenih iznad. Brojevi su preuzeti sa tih izvora — proveri ih pre nego sto ih koristis u odluci. Tekst je informativan i nije preporuka za trgovanje.
SLEDECI KORAK
Hoces da razumes zasto trziste reaguje ovako?
Uvod u trejding je besplatno predavanje gde se ovakve reakcije razlazu na konkretnim primerima.
Rezervisi Uvod →Prethodni komentari
USD
BDP SAD u Q3 porastao 3.4% anualizovano, iznad očekivanih 3.2%
Realni BDP SAD u trećem kvartalu 2026. porastao je 3.4% anualizovano po prvoj proceni BEA, uz očekivanje od 3.2% i prethodnih 2.2%. Aktivnost je blago iznad očekivanja, a deflator BDP-a znatno ispod, pa izveštaj nije jednosmerno jastrebov; reakcija DXY-a bila je mala.
USD
Core PCE za septembar 0.3% m/m, tačno prema očekivanju; godišnje 3.1%
Core PCE Price Index porastao je 0.3% m/m (3.1% y/y), u skladu sa očekivanjem od 0.3% i iznad prethodnih 0.2%. Bez iznenađenja, podatak sam po sebi ne menja kamatna očekivanja posle jastrebovskog Fed-a, ali za reakciju cena nema potvrđenih podataka.
USD
FOMC: stopa zadržana na 3,75–4%, glasanje 10–2, tekst gotovo nepromenjen
Fed je zadržao ciljni raspon na 3,75% do 4% uz glasanje 10–2 i bez bitnijih promena teksta, osim izbačene rečenice o septembarskom povećanju. Odluka je bila široko očekivana, a dostupni izvori beleže mirno zlato i samo blago, kratko slabljenje dolara.
RIZIK
Trgovanje CFD-ovima nosi visok rizik. 70–75% maloprodajnih klijenata gubi novac. FX Doctor sarađuje sa brokerima Errante i SwissPrimeMarkets; linkovi ka njima su partnerski. Edukativni sadrzaj nije finansijski savet.