ISM Manufacturing Prices 71,1 — cenovni pritisak zaglavljen, prinosi skacu
ISM indeks placenih cena u proizvodnji ostao je nepromenjen na 71,1 u avgustu, iznad konsenzusa od 70,5, dok je headline PMI oslabio na 54,6. Kombinacija usporavanja aktivnosti i lepljive inflacije podigla je americke prinose i dolar, a zlato je palo preko 2%.
UTICAJ PO INSTRUMENTIMA
Prinos je porastao skoro cetiri bazna poena na 4,792%, najvise od januara 2025, jer nepromenjen indeks cena na 71,1 podrzava scenario visih stopa duze.
Pad preko 2% na dvonedeljni minimum, sa intradnevnim dnom na 4.326 dolara, kroz rast realnih prinosa i jaci dolar.
Dolar je pratio nominalne prinose uzgore, ali je slabiji headline PMI (54,6 vs 55,2) delimicno amortizovao snagu.
Kombinacija lepljivih inputnih cena i usporavanja novih porudzbina na 53,7 pogorsava marzinsku sliku, ali ISM cene nisu bile dominantni driver akcija tog dana.
Sta je objavljeno
ISM Manufacturing Prices za avgust 2026 (objava 01.09.2026) iznosi 71,1 procenata, identicno julskom ocitavanju, uz konsenzus koji navodite na 70,5 (Forex Factory je konsenzus vodio na 70,8). Odstupanje je +0,6 poena prema 70,5, odnosno +0,3 prema 70,8 — u oba slucaja mali upside miss, bez ikakve promene mesec na mesec. Za difuzioni indeks ovakvo odstupanje je unutar sluma; signal nije u velicini iznenadjenja, nego u tome sto indeks nije pao.
Zasto je vazno
Ocitavanje iznad 71 trece uzastopni mesec znaci da dezinflacionog procesa u inputnim cenama proizvodnje prakticno nema. Rojters je isti dan naveo da nepromenjenih 71,1 sugerise da bi inflacija mogla ostati iznad 2% cilja centralne banke jos neko vreme, uz probleme u lancima snabdevanja i strah proizvodjaca da bi vise cene zbog sukoba na Bliskom istoku i carina mogle da naruse prodaju.
Kontekst pogorsava sliku: headline ISM Manufacturing PMI pao je na 54,6 sa julskih 55,6 (skoro cetvorogodisnji vrh) i ispod ocekivanih 55,2, a nove porudzbine su ostro usporile na 53,7 sa 56,7. To je klasicno nepovoljna kombinacija — aktivnost slabi, a cenovni pritisak se ne povlaci. Uz vec hokis ton Fed-a, trziste nije dobilo materijal da vrati pricu o rezanju; trejderi su pojacali opklade na povecanje stope u septembru nakon izjava predsednika Fed-a Kevina Vosa prethodnog petka.
Uticaj na instrumente
Americke obveznice (US10Y). Najjaci prenos. Prinos na desetogodisnju obveznicu porastao je skoro cetiri bazna poena na 4,792%, sto je CNBC oznacio kao najvisi nivo od januara 2025. zbog inflacionih briga. Vazna napomena: ISM cene nisu bile jedini okidac — rast prinosa je delom posledica skoka nafte, sa WTI-jem oko 90 dolara po barelu i dnevnim rastom preko 4,20%, uz siru globalnu rasprodaju obveznica koja je desetogodisnji prinos gurnula na najvisi nivo u skoro 20 meseci.
Dolar (DXY). Dolar je pratio prinose uz jacanje, ali je slab headline PMI delimicno amortizovao taj potez. Precizan nivo indeksa na zatvaranju 01.09. nije potvrdjen i ne navodi se.
Zlato (XAU/USD). Najveci procentualni potez u danu — detalji ispod.
Zlato
Reakcija zlata nije bila mala. XAU/USD je u utorak pao vise od 2% na dvonedeljni minimum; u evropskoj sesiji trgovao se oko 4.373 dolara, dole blizu 1,68% na dan, nakon intradnevnog minimuma od 4.326 dolara. Kasnije tokom dana korekcija se produbila ka kljucnoj zoni od 4.300 dolara, zbog snazenja dolara i ostrog rasta americkih prinosa. Mehanizam je pravolinijski: inflacioni input zaglavljen na 71,1 podrzava scenario "visih stopa duze", realni prinosi rastu, a zlato bez kupona gubi relativnu privlacnost. Tehnicki, XAU/USD je probio ispod 200-dnevne SMA i testirao 100-dnevnu SMA blizu 4.365, nivo koji se poklapa sa 50% Fibonaci korekcijom. Jedini ublazavajuci faktor bio je slabiji od ocekivanog headline PMI, koji je ublazio pad zlata. Za nastavak su bili presudni podaci o zaposlenosti kasnije te nedelje, ne ISM.
ZLATO · XAU/USD
XAU/USD je bio najjasniji gubitnik: pad preko 2% na dvonedeljni minimum, sa trgovanjem oko 4.373 dolara (-1,68% na dan) u evropskoj sesiji i intradnevnim dnom od 4.326 dolara, a kasnije produbljenjem korekcije ka zoni 4.300 dolara. Uzrok je kombinacija snaznijeg dolara i ostrog rasta americkih prinosa — kada inflacioni input ostaje na 71,1 treci mesec zaredom, trziste cenkuje vise stope duze, realni prinosi rastu i zlato bez kupona trpi. Tehnicki, probijena je 200-dnevna SMA i testirana 100-dnevna SMA blizu 4.365, gde se nalazi i 50% Fibonaci korekcija. Slabiji headline ISM PMI je jedini faktor koji je ublazio pad.
IZVORI PODATAKA
Komentar je generisan automatski neposredno posle objave podatka, na osnovu izvora navedenih iznad. Brojevi su preuzeti sa tih izvora — proveri ih pre nego sto ih koristis u odluci. Tekst je informativan i nije preporuka za trgovanje.
SLEDECI KORAK
Hoces da razumes zasto trziste reaguje ovako?
Uvod u trejding je besplatno predavanje gde se ovakve reakcije razlazu na konkretnim primerima.
Rezervisi Uvod →Prethodni komentari
GBP
UK zarade 3m/y na 3.7%, ispod očekivanih 3.8%: pritisak na cenu novembarskog poskupljenja BoE
Average Earnings Index 3m/y (GBP) za period do avgusta 2026. iznosi 3.7%, naspram očekivanih 3.8% i prethodnih 3.9%. Mekši podatak o zaradama ide protiv tržišne cene povećanja stope Bank of England u novembru, pa je smer pritiska na funtu i kratke gilt prinose negativan, dok je uticaj na zlato posredan.
CAD
Kanadski CPI m/m 0.1% u septembru, ispod očekivanih 0.2%; osnovna inflacija slaba
Kanadski CPI je u septembru porastao 0.1% mesečno, ispod očekivanih 0.2%, posle pada od 0.1% u avgustu. Rast godišnje inflacije vuče energija, a mere osnovne inflacije su slabe, što ide protiv bržeg zaoštravanja Banke Kanade.
USD
Warsh ne prejudge-uje oktobarsku odluku; DXY pada 0,22% na 101,82
Warsh je na razgovoru s Georgievom u Bangkoku odbio da unapred kaže šta će Fed uraditi 27–28. oktobra, uz ponovljeno protivljenje forward guidance-u i obećanje stabilnosti cena. Odsustvo hawkish signala blago je oslabilo dolar, dok su očekivanja o kamatama ostala uglavnom nepromenjena.
RIZIK
Trgovanje CFD-ovima nosi visok rizik. 70–75% maloprodajnih klijenata gubi novac. FX Doctor sarađuje sa brokerima Errante i SwissPrimeMarkets; linkovi ka njima su partnerski. Edukativni sadrzaj nije finansijski savet.