Kanadska nezaposlenost ostala na 6,4%, ali zaposlenost pala 41.700

Sta je objavljeno

Stopa nezaposlenosti u Kanadi objavljena je na 6,4%, identicno konsenzusu od 6,4% i prethodnoj vrednosti od 6,4%. Naslovna cifra je, dakle, bez odstupanja — ali je citav sok u komponenti zaposlenosti: -41.700 radnih mesta u avgustu naspram ocekivanog rasta od oko +15.000, sto je promasaj od priblizno 57 hiljada u minus i ostar preokret posle julskih +75.100. Radna snaga od 22,632 miliona smanjila se prvi put od februara, a nezaposlenost mladih porasla je 0,3 procentna poena na 12,9%.

Zasto je vazno

Stopa je ostala stabilna samo zato sto se radna snaga smanjila — da je participacija ostala nepromenjena, stopa bi bila visa. Isti mehanizam je vidljiv i u godisnjim podacima: do jula je stopa nezaposlenosti pala 0,5 p.p. dok je stopa zaposlenosti porasla samo 0,2 p.p. (60,7% na 60,9%); pri participaciji od pre godinu dana (65,2%), julskih 6,4% zaokruzilo bi se na 6,6%. Slab rast radne snage usled strozih imigracionih pravila i starenja populacije objasnjava deo "poboljsanja".

Kontekst za kamate: BoC je u sredu zadrzao stopu na 2,25% sedmi sastanak zaredom i prepisao pasus koji je jedini argumentovao protiv povecanja; julska izjava je trziste rada opisivala kao slabo i smestala stopu nezaposlenosti u raspon 6,5%-7%. Trziste je posle odluke cenilo 43% verovatnoce povecanja od cetvrt poena 28. oktobra, implicirano 2,48% posle 9. decembra i 3,15% do septembra 2027. Stopa van starog BoC raspona podupire jastrebovu stranu, dok minus na zaposlenosti radi u suprotnom smeru.

Uticaj na instrumente

USD/CAD je kljucni instrument, i to preko diferencijala BoC-Fed ocekivanja, jer su kanadski i americki podaci o zaposlenosti izasli u istom terminu. Pre objave par je drzao nivo tik iznad 1,3800 posle odbijanja sa dvonedeljnih minimuma na 1,3765, uz CAD na putu ka nedeljnom rastu od 0,7% — podrska je dolazila iz jastrebove poruke BoC-a, opste slabosti dolara i rasta cena nafte, uz DXY i USD/CAD oko 1,3785. Presedan za dvostruki termin je 7. avgust, kada je USD/CAD pao 0,53% na 1,3940 posle slabijeg americkog izvestaja. Konkretne post-release kotacije nisu potvrdjene u dostupnim izvorima, pa se brojka za reakciju ne navodi.

DXY je u ovom terminu vodjen americkom stranom jednacine; kanadski LFS na indeks dolara deluje samo posredno, kroz CAD komponentu male tezine.

Zlato

Reakcija XAU/USD bila je prigusena i to je logicno — kanadski podaci nemaju direktan kanal ka americkim realnim prinosima, koji su primarni drajver zlata. Zlato je 4. septembra bilo na 4.470,66 USD/oz, 0,07% nize dnevno; odbijanje sa minimuma blizu 4.280 zaustavilo se ispod 4.500, uz kljucni otpor na 200-dnevnoj SMA na 4.534. Nizi americki prinosi podrzavali su metal, ali su investitori bili oprezni sa prodajom dolara pred NFP. Prethodni impuls dosao je od Fed-a: zlato je poraslo vise od 2% ka 4.510 posle Walleovih izjava koje su smanjile ocekivanja septembarskog povecanja stope. Napomena: Investing.com za isti dan prikazuje 4.593,45 uz prethodno zatvaranje 4.519,33 i raspon 4.509,28-4.601,52, sto se ne poklapa sa nivoom od 4.470 — verovatno snimci iz razlicitih trenutaka, pa se navode obe vrednosti.