Kanada: nezaposlenost 6.5% kako se očekivalo, ali zaposlenost pala za 68,000

Šta je objavljeno

Kanadska stopa nezaposlenosti za septembar 2026. iznosi 6.5%, što je jednako očekivanju od 6.5% i za 0.1 p.p. više od prethodnih 6.4%. Naslovno odstupanje je nula, pa sama stopa nije iznenađenje. Struktura izveštaja je ipak slabija: prema tekstu Statistics Canada koji prenosi Forex Factory, zaposlenost je pala za 68,000 (-0.3%), a stopa zaposlenosti za 0.2 p.p. Konsenzus za promenu zaposlenosti bio je oko +10k (BBH, ING), pa je razlika oko 78k.

Vrednost nisam potvrdio na zvaničnoj stranici Statistics Canada. Potvrda dolazi iz dva agregatora, od kojih jedan citira zavod.

Zašto je važno

Stopa nezaposlenosti ostala je na očekivanom nivou uprkos padu zaposlenosti zato što je pala i stopa učešća. Trading Economics navodi da je pala za 0.2 p.p. na 64.8%, što je najniže od 1997. bez pandemijskog šoka. Izvor nije izričit da se to odnosi na septembar, ali to objašnjava zašto nezaposlenost nije porasla više. Takav sastav govori o slabljenju potražnje za radom, a ne o stabilnom tržištu rada.

Za kamatne stope je važan pad zaposlenosti uz neizmenjenu stopu. BBH i ING su pre objave očekivali skromno povećanje zaposlenosti i stopu od 6.5%, i smatrali da to ne opravdava podizanje kamate Banke Kanade u oktobru. Pad zaposlenosti umesto rasta dodatno smanjuje verovatnoću takvog poteza.

Uticaj na instrumente

Stvarnu intradnevnu reakciju USD/CAD, kanadskih prinosa i dolarskog indeksa nisam uspeo da potvrdim, pa je ovo mehanizam koji se očekuje, a ne zabeležen potez.

• CAD i USD/CAD: očekuje se pritisak na CAD, odnosno blag rast USD/CAD, kroz slabija kamatna očekivanja i razliku u prinosima prema SAD. Prema BBH-u, USD/CAD je pre objave bio malo iznad 1.4200, posle dodira cikličnih maksimuma blizu 1.4300. Razlika u prinosima dvogodišnjih obveznica bila je oko 152 b.p., posle 158 b.p. u ponedeljak, što je najšira razlika od februara 2025.
• Kanadski kratkoročni prinosi: manja verovatnoća povećanja kamate smanjuje potporu prinosima na kratkom kraju, što bi održalo razliku prema SAD široku.

Zlato

Prema Trading Economics, zlato je 09.10.2026. poraslo na 4,187.38 USD/t.oz, što je +1.31% u odnosu na prethodni dan (CFD cena). Investing.com prikazuje XAU/CAD na 5,954.55, što je +1.27% na dan. To su dnevne promene. Nisam našao intradnevni grafikon koji pokazuje kretanje zlata posle 14:30, niti izvor koji rast zlata povezuje sa kanadskim izveštajem. Pošto je naslovna stopa jednaka konsenzusu, direktan uticaj na zlato je mali i dnevni rast se ne može pripisati ovom podatku. Verovatno potiče iz drugih faktora, koje nisam proveravao.