RBA podigla stopu na 4,85%, glasanje 6–3; AUD slabi uprkos pooštravanju

Sta je receno

RBA je 03.11.2026. u 03:30 GMT (04:30 po beogradskom vremenu) povećala ciljanu kamatnu stopu za 25 bp, sa 4,60% na 4,85%. Prema FXStreet-u to je peto povećanje u 2026. i najviši nivo od novembra 2008. Odluka je bila u skladu sa konsenzusom od 4,85%. Prema Forex Factory (RedboxGlobal), glasanje je bilo 6–3: šest članova za povećanje, tri za nepromenjenu stopu od 4,60%.

Ključne poruke saopštenja:

• Inflacija je i dalje povišena i široko rasprostranjena, a izgledi za inflaciju su znatno revidirani naviše.
• Razlozi su više cene goriva i drugih roba zbog sukoba na Bliskom istoku, nešto veći domaći pritisci na kapacitete i ulaganja povezana sa veštačkom inteligencijom koja podižu cene tehnološke robe.
• Inflacija ostaje iznad 3% do kraja 2027, a sredinu raspona od 2–3% dostiže sredinom 2028. Rizici ostaju nagnuti naviše.
• Rast BDP-a ostaje ispod trenda, a nezaposlenost dostiže nešto preko 5% krajem 2028.
• Odbor smatra da je dalje pooštravanje finansijskih uslova neophodno.

Zasto je vazno

Povećanje je bilo uračunato: ASX RBA Rate Tracker je 30.10. davao oko 80% verovatnoće. Zato je nova informacija u projekcijama i glasanju, a ne u samoj odluci. Inflacija koja duže ostaje iznad 3% i rizici nagnuti naviše govore da RBA inflaciju vidi kao upornu, što podržava restriktivnu politiku. Istovremeno, podeljeno glasanje 6–3 i rast ispod trenda ukazuju da jedinstvo odbora oko daljeg pooštravanja nije potpuno.

Izvori nisu usklađeni oko toga kako je to promenilo očekivanja o stopama. Jedan FXStreet tekst navodi da je verovatnoća nastavka pooštravanja porasla, dok drugi odluku opisuje kao „less hawkish” zbog glasanja 6–3. Promenu tržišnih očekivanja u brojkama (cene OIS-a ili ASX trackera posle odluke) nismo našli.

Uticaj na instrumente

AUD/USD je najviše reagovao, i to negativno, uprkos restriktivnoj odluci. Prema FXStreet-u par je pao ispod 0,7000 na dvonedeljni minimum, na oko 0,6975 (−0,25%) posle odluke, a kasnije u azijskoj sesiji se kretao oko 0,6975–0,6980 (oko −0,15% na dan). Pomeraj je mali. Mehanizam koji izvor navodi jeste razlika između uračunatog povećanja i onoga što je ostalo nejasno: podeljen odbor i slabije ekonomske projekcije. Podrška od višeg prinosa bila je tako manja od pritiska zbog slabijih izgleda za rast. Pad je nastupio i uprkos slabijem dolaru.

AUD/JPY i AUD/NZD su, prema FXStreet-u, takođe pali. Brojke tih pomeraja nisu navedene, pa je jačina slaba i zasnovana samo na smeru.

Reakciju prinosa na državne obveznice, ASX 200 i cene tržišta kamatnih stopa posle odluke nismo našli. Nismo našli ni izveštaj sa konferencije guvernerke Bullock, pa te pomeraje ne opisujemo.

Zlato

Nismo našli izvor koji kretanje zlata povezuje sa odlukom RBA. U azijskoj sesiji 03.11. XAU/USD je bio oko 3.950 USD. FXStreet navodi da ga drže opklade na povećanje Fed-a, slab dolar, nade u dogovor SAD i Irana i neizvesnost pred američke međuizbore. Trading Economics beleži 3.957,51 USD (+0,27%) za 03.11., ali bez vremena merenja. Zlato je prethodnog petka palo na godišnji minimum od oko 3.870 USD. Reakcija na RBA je zato bila mala ili je nema: odluka je bila uračunata, a cenu zlata pre svega određuju američki dolar, očekivanja o Fed-u i geopolitika.