BDP SAD za Q2 2026 revidiran na 2.2% sa 1.5%, jača domaća potražnja

Sta je objavljeno

BEA je u trećoj proceni objavio da je realni BDP SAD u drugom kvartalu 2026. porastao po godišnjoj stopi (SAAR) od 2.2%, što je 0.6% na kvartalnom nivou. Očekivanje je bilo 1.5%, a prethodna vrednost 1.5%. Odstupanje od +0.7 p.p. je značajno: čitav iznos je revizija naviše u odnosu na drugu procenu.

BEA navodi da je revizija uglavnom rezultat viših procena investicija, potrošnje stanovništva i državne potrošnje. Realni BDI (GDI) revidiran je naviše za 0.4 p.p., na 2.6%. Prosek BDP-a i BDI-ja iznosi 2.4%, odnosno 0.6 p.p. više nego ranije. Indeks cena bruto domaćih kupovina revidiran je naniže za 0.2 p.p., na 5.6%. Prvi kvartal je revidiran na 2.5%.

Zasto je vazno

Treća procena je važna jer potvrđuje ili osporava sliku rasta na kojoj Fed gradi stav. Ovde je potvrda jača nego što se očekivalo: rast je viši na strani potrošnje, investicija i državne potrošnje, a viši BDI pokazuje da i dohodovna strana ide u istom smeru. Uz inflaciju od oko 5%, jaka domaća potražnja ostavlja manje prostora za popuštanje. Blaža revizija cenovnog indeksa ne menja mnogo, jer je on i dalje na 5.6%.

Mehanizam je direktan: jači rast povećava verovatnoću da Fed ostane restriktivan, što podržava prinose, naročito kratke, i dolar. Investing.com navodi da su tri druga zvaničnika Fed-a govorila o mogućnosti viših kamatnih stopa, pa podatak stiže u okruženju koje već naginje restriktivnom stavu.

Uticaj na instrumente

Intradnevnu reakciju u 14:30 nije bilo moguće izdvojiti jer nema dostupnih tikovnih ni minutnih podataka za XAU/USD, DXY i prinose. Redosled ispod je zato mehanizam, a ne izmerena reakcija.

• US2Y (rast, umeren): najosetljiviji je na promenu očekivanja o politici Fed-a. Dan ranije prinos je bio 4.895%.
• US10Y (rast, slab): CNBC navodi da je prinos 30. septembra porastao više od 4 baznih poena, na 5.298%. Tržište je tog dana gledalo blaže podatke o inflaciji za avgust i čekalo izveštaj o zaposlenosti, pa se rast ne može pripisati BDP-u.
• DXY (rast, slab): viši prinosi i manje izgleda za popuštanje podržavaju dolar, ali bez potvrđenog broja za ovu objavu.

Podatak je stigao kad su prinosi već bili na višegodišnjim maksimumima. Nema dokaza da je jači BDP bio glavni pokretač dana.

Zlato

Zlato je tog dana bilo pod pritiskom visokih prinosa i cena nafte. Terminski ugovor GCZ6 za 30. septembar otvorio je na 4,216.20, imao maksimum 4,251.10 i minimum 4,178.20, a zatvorio na 4,186.70 (+0.17%). Dnevni raspon od oko 73 USD postoji, ali se ne može pripisati objavi BDP-a. Zatvaranje praktično bez promene govori da je jači podatak bio samo jedan od faktora koji su se poklopili sa pritiskom prinosa. Spot je 1. oktobra zatvorio na 4,182.07, a FXStreet navodi pad blizu 4,150 u azijskoj sesiji, uz više prinose i cene energenata. Za preciznu reakciju treba pogledati 1-minutni grafikon u prozoru objave.